Sterke cijfers AH tenietgedaan door haperende markt

(Novum/Betten) - Ahold opent vrijdag voorbeurs de boeken over het eerste kwartaal van dit jaar. Analisten verwachten dat de sterke resultaten van Albert Heijn vrijwel geheel teniet worden gedaan door de haperende markt in de VS. Ze gaan er gemiddeld vanuit dat het concern een nettowinst uit voortgezette activiteiten bekendmaakt van ruim EUR 211 miljoen. Verder kijken ze naar de ontwikkelingen van de marges en nieuws over de Amerikaanse markt.

Ahold zal over het eerste kwartaal van 2008 een operationeel resultaat (EBIT) van EUR 341 miljoen rapporteren, zo is de gemiddelde verwachting van analisten. Bij de cijfers moet worden opgemerkt dat de resultaten van verkochte onderdelen niet meer meetellen. De cijfers van onder meer Schuitema zullen daarom worden ondergebracht bij de niet-voortgezette activiteiten.

De analisten vermoeden dat de marges in de VS onder druk staan. Er wordt voor Stop&Shop/Giant Landover gemiddeld een EBIT voorzien van circa EUR 131 miljoen. Het operationeel resultaat bij Giant Carlisle zal naar verwachting uitkomen op EUR 41 miljoen. De EBIT-marges komen uit op achtereenvolgens 3,8% en 4,5%, zo wordt voorzien.

De haperende Amerikaanse economie zorgt voor tegenwind, zo stellen de analisten. Ook het zogenoemde Value Impovement Program (VIP) zal nog een negatieve uitwerking hebben op de marges. Onder VIP worden bij Amerikaanse supermarkten prijsverlagingen doorgevoerd en het huismerk gepromoot. Analist Fernand de Boer van Petercam verwacht dat vanaf nu de positieve effecten van het programma merkbaar zullen worden.

Tegenover de moeizame ontwikkelingen in de VS staan de klinkende cijfers van Albert Heijn. Richard Withagen van SNS Securities voorziet een 'uitstekend kwartaal' en een solide marge.

Gemiddeld wordt voorzien dat de Nederlandse supermarktketen een bedrijfsresulaat heeft behaald van EUR 199 miljoen bij een marge van 7,4%. Deze sterke prestaties moeten de tegenvallers in Amerika kunnen compenseren, zo wordt gedacht.

Patrick Roquas van Rabo Securities houdt er rekening mee dat het management de verwachtingen voor het lopende boekjaar verhoogt. Het concern gaat nu uit van een EBIT-marge van 4,5-5% en zou dat, nu Schuitema wordt verkocht, volgens analist Roquas opwaarts kunnen bijstellen naar 4,7-5,2%. Collega Ton van Ooijen van Kepler verwacht echter dat het bedrijf de doelen zal herhalen onder meer vanwege het moeilijke Amerikaanse klimaat.

In mei maakte Ahold al omzetcijfers over de eerste drie maanden van het jaar bekend. Ahold heeft in het eerste kwartaal van 2008 een omzet geboekt van EUR 7,538 miljard, een daling van 1,3% in vergelijking met dezelfde periode een jaar eerder toen de omzet op EUR 7,634 miljard uitkwam.

De daling van de concernomzet was het gevolg van de waardevermindering van de dollar. Ahold haalt circa 55% van zijn omzet uit de Verenigde Staten. Bij constante wisselkoersen, zo meldde het bedrijf, liet de omzet een stijging zien van 6,8%.