Euronext A'dam wil buitenlandse bedrijven

(Novum/Betten) - Euronext Amsterdam hoopt meer internationale bedrijven naar het Damrak te lokken, om de leegloop van Beursplein 5 op te vangen. Dat heeft Joost van der Does de Willebois, Chairman van de Amsterdamse markt en lid van het Management Committee van NYSE Euronext, gezegd in een interview met Betten Financial News. De nieuwe aanwas zal namelijk niet komen van Nederlandse ondernemers, die hij een ambitieloze mentaliteit verwijt.

"Leegloop is van alle tijden geweest, consolidatie is wereldwijd", aldus Van der Does de Willebois tijdens een gesprek op het hoofdkantoor van NYSE Euronext op Wall Street. "Ook in Nederland wordt geacquireerd. Aan dat hele economische proces kunnen we niets doen. Wat we er als beurs wel zelf aan doen, is ervoor zorgen dat de Amsterdamse markt zeer liquide blijft, dat het interessant blijft om te beleggen in Amsterdam."

"Ik denk dat Amsterdam gewoon aantrekkelijk is voor niet-Nederlandse, internationale listings. Dat kunnen cross-listings zijn, maar ook primaire listings van een Indiaas, Chinees of Braziliaans bedrijf dat graag een notering wil hebben in een euroland omdat misschien een groot gedeelte van hun beleggers in Europa zit of omdat ze nieuwe beleggers in Europese landen willen aanboren. We hebben er een heel team op zitten waar ook Nederlanders deel van uitmaken." Zo wordt er gelobbyd in China, India, de voormalige Sovjetrepubliek en Zuid-Amerika.

De overname van Euronext door de New York Stock Exchange, nu een jaar geleden, helpt de beurs een handje bij het aantrekken van internationale noteringen. "Het voordeel dat we daar als groep nu hebben, is dat we een notering in New York kunnen aanbieden in dollars, of bijvoorbeeld in Amsterdam en Parijs in euro's. Dat is een groot voordeel ten opzichte van bijvoorbeeld Londen, omdat dat toch een pondenbeurs is."

Amsterdam heeft zelfs een streepje voor op Parijs vanwege zijn al bestaande internationale oriëntatie, zo meent de bestuurder. "Als je kijkt naar het aantal puur op Nederland gerichte fondsen binnen de AEX, dat zijn er maar heel weinig. Ik kan op dit ogenblik niet eens een hoofdfonds noemen dat zich alleen op Nederland richt. Het merendeel van de fondsen, met zwaargewichten als Unilever, Philips en Shell, Fortis en ING, verdient het grootste deel van zijn geld buiten Nederland."

Amsterdam trekt op dit moment al veel internationale listings aan. Met de overname van Euronext door de New York Stock Exchange kregen bedrijven de mogelijkheid een dubbele notering aan te vragen via een zogenoemde 'fast path cross-listing'. Met relatief weinig extra moeite kan met dezelfde documentatie die in Amerika wordt ingediend ook een listing in Amsterdam worden verkregen. De beursgang van het Indiase IT-bedrijf Satyam, dat al genoteerd was in New York en Mumbai, is hiervan een voorbeeld.

Maar ook in alternatieve investeringsvehikels, zoals private equity, hedgefunds en special purpose vehicles (spac's), heeft het Damrak een sterke positie. Spac's zijn bedrijven met een bepaald investeringsdoel die geld ophalen bij beleggers om er vervolgens overnames mee te doen.

Afgelopen februari vond Liberty International Acquisition Company zijn weg naar de Amsterdamse kapitaalmarkt. In juli vorig jaar ging hotelopkoper Pan-European Hotel Acquisition Company (Pehac) de onderneming voor. Van der Does de Willebois: "Liberty heeft EUR 600 miljoen opgehaald en was de grootste plaatsing in Europa binnen de Euronext-landen in het eerste kwartaal. Dat geeft gewoon aan dat we op dat punt goed meedoen."

Vraag is of een zich steeds meer internationaliserende Amsterdamse beurs nog wel een spiegel is van het Nederlandse bedrijfsleven. Het oranjegevoel leeft niet echt op Beursplein 5. "Amsterdam gaat ook mee in de globalisering. Het belangrijkste criterium voor opname in de AEX is dat je genoteerd bent in Amsterdam en minimaal 25% van je aandelen vrij verhandelbaar zijn. Het is geen benchmark-index zoals de CAC of de DAX, maar een handelsindex. Wij kijken gewoon naar de omzetten."

Wel heeft het beursbedrijf nog een nationaliteitsregel, waarbij wordt gekeken hoe 'Nederlands' een onderneming is. "Maar dat is een marginale toets die we erop loslaten", aldus Van der Does de Willebois. Deze nationaliteitsregel wordt overigens wel aangescherpt. Vanaf september worden er extra criteria geformuleerd.

De bestuurder breekt zich ondertussen het hoofd over het feit dat zo weinig Nederlandse bedrijven de sprong naar de beurs wagen. 'Er is een groot verschil in mentaliteit. In Amerika is een beursgang de kroon op je werk als ondernemer, de ultieme erkenning. In Nederland is dat anders."

"Ik heb al eens eerder mijn zorgen uitgesproken over het ambitieniveau in Nederland. We hebben bedrijven genoeg, we zijn een ondernemend land en op het gebied van de wet- en regelgeving loopt Nederland niet uit de pas met Engeland, Frankrijk of België bijvoorbeeld. Waar zijn dan toch die ambitieuze groeiversnellers die tot de wereldtop willen behoren?"

"Kijk bijvoorbeeld eens naar TomTom. Dat heeft zijn definitieve doorbraak pas weten te realiseren na de beursgang. Die heeft het bedrijf op de kaart gezet. TomTom is in een keer een speler geworden van wereldformaat. Natuurlijk is private equity een alternatieve manier om kapitaal op te halen, maar je mist die zichtbaarheid."

Van der Does de Willebois denkt overigens dat een aantal bedrijven door private equity weer terug naar de beurs zal worden gebracht. Een voorbeeld hiervan uit het recente verleden is Wavin. Ook verwacht hij vers bloed wanneer in Nederland de privatiseringsgolf van publieke bedrijven plaatsvindt die de rest van Europa al heeft overspoeld. Zo gingen in Frankrijk de nutsbedrijven Gaz de France en Electricite de France naar de beurs, net als vliegveld Charles de Gaulle. Ook de vliegvelden in het Duitse Hamburg en het Londense Heathrow kregen een notering.

"Alle elektriciteitsbedrijven, alle publieke nutsbedrijven zijn nog in handen van de provincies of de overheid. Hetzelfde geldt voor de discussie rondom Schiphol. Dus dat is een tweede reservoir waar beursnoteringen uit kunnen voortvloeien. Die zitten nog in het vat."

Om Nederlandse ondernemers ondertussen van hun koudwatervrees af te helpen en warm te maken voor een beursgang, houdt Euronext Amsterdam veel roadshows in het land. Daarnaast verzorgt het presentaties voor ondernemers, om aan te geven dat een notering helemaal niet zoveel rompslomp met zich hoeft mee te brengen.

Niet voor niets is Alternext opgericht, dat zich richt op het middenbedrijf. Voor Alternext geldt een lichter regime, waardoor bedrijven niet aan alle vereisten van de reguliere markt hoeven te voldoen. Van der Does de Willebois: "Als je echt tot de wereldtop wil behoren als bedrijf, en als je echt snel wil groeien, dan is een beursgang onvermijdelijk."