Rabobank TIP: Kopen SNS Reaal

De Nederlandse bank-verzekeraar SNS REAAL neemt de Belgische en Nederlandse activiteiten van Swiss Life over, voor EUR 1.5 miljard. Dat is vandaag bekend gemaakt. Met deze acquisitie stijgt het marktaandeel van SNS REAAL in de Nederlandse levensverzekeringenmarkt van de vijfde naar de tweede positie. Strategisch sluiten de activiteiten goed op elkaar aan.

De onderneming kenmerkt zich door een sterke dadendrang en hoge ambities. Sinds de beursgang in 2006 deed SNS REAAL al diverse acquisities. De onderneming heeft een uitstekend trackrecord voor wat betreft de integratie hiervan. Zo bespaarde SNS REAAL na de overname van enkele kleinere verzekeraars liefst vijftig procent van hun operationele kosten. Bankkantoren van Fortis en ABN Amro vormen een mogelijke volgende overname. Door de combinatie van deze twee ondernemingen ontstaat een overlap van meer dan honderd kantoren. Dit biedt kansen voor SNS REAAL indien deze worden verkocht of gesloten.

Naast acquisities zien we ook volop groeikansen op eigen kracht. De onderneming is vooral goed vertegenwoordigd buiten de Randstad. SNS REAAL kan zijn kantorennetwerk nog fors uitbreiden door zijn positie binnen de Randstad te versterken. Daarnaast beschikt de bank-verzekeraar over enkele groeiconcepten zoals SNS Fundcoach (de 'beleggingsfondsensupermarkt') en ASN Bank (duurzame spaar- en beleggingsproducten).

SNS REAAL is een solide groeionderneming binnen de financiële sector. Het Koopadvies is voor ons compleet door de buitengewoon aantrekkelijke waardering van het aandeel. SNS REAAL kent een koers-winstverhouding van slechts acht keer de winst, en een dividendrendement van net geen vijf procent.

SNS REAAL is een van de favorieten van IRIS in de sector financiële dienstverlening. Ons advies is dan ook Kopen.

Blijf op de hoogte van de laatste adviezen, schrijf je in voor de emailalert van SNS Reaal.