Analisten zien winst bij SNS Reaal stijgen

(Novum/Betten) - Analisten verwachten dat SNS Reaal over het eerste halfjaar van 2007 een nettowinst heeft behaald van EUR 193 miljoen, tegen EUR 186 miljoen een jaar eerder. SNS Reaal zal de resultaten donderdag 16 augustus voorbeurs bekendmaken.

De consensus is opgebouwd uit de taxaties van drie effectenhuizen, waarbij de taxaties variëren van EUR 184 miljoen tot EUR 200 miljoen.

Analist Dirk Peeters van KBC Securities gaat uit van een nagenoeg vlakke nettowinst van EUR 184 miljoen en een winst per aandeel van EUR 0,79. De winstbijdrage van het bankbedrijf schat hij op EUR 132 miljoen (+17,6%) gedreven door de consolidatie van SNS Property Finance.

Een punt van aandacht is volgens de KBC-analist hoe de stijgende rente en de afvlakking van de rentecurve van invloed zijn geweest op de netto renteopbrengsten. Gecombineerd met lagere investeringsinkomsten zou dit volgens hem kunnen leiden tot een negatieve winstverrassing.

De winstbijdrage van het verzekeringsbedrijf taxeert Peters op EUR 62 miljoen (-19,9%), als gevolg van de negatieve impact van de storm Kyrill.

Analist Trevor Kalcic van ABN AMRO rekent voor de eerste zes maanden op een winststijging van 4% tot EUR 194 miljoen. Aandachtspunten zijn volgens hem de mogelijkheid dat SNS Reaal zal kiezen voor een dividend volledig in contanten in plaats van een keuzedividend en de ontwikkeling van het marktaandeel op de hypotheekmarkt. SNS Reaal streeft naar een marktaandeel van 8-12%, maar zat daar in het eerste kwartaal nog onder.

Analist Cor Kluis van Rabo Securities gaat uit van een nettowinst van EUR 200 miljoen in de eerste zes maanden van 2007 en een winst per aandeel van EUR 0,85. Kluis verwacht dat de positieve ontwikkelingen uit de eerste drie maanden zich hebben voortgezet in de rest van het eerste halfjaar.

SNS Reaal kondigde in juni aan de Nederlandse verzekeringsactiviteiten van AXA over te nemen voor EUR 1.750 miljoen in contanten. Het betreft de overname van AXA Nederland, Winterthur Verzekeringen Holding en DBV Holding. Naar verwachting zal de overname in het tweede halfjaar van 2007 worden afgerond.

SNS Reaal handhaafde haar financiële doelstellingen na de overname van de Nederlandse activiteiten van AXA. SNS Reaal definieerde eerder dit jaar een aantal nieuwe rendementsdoelstellingen. Zo wil de bankverzekeraar een jaarlijkse groei van de winst per aandeel realiseren van 10% vanaf 2006 tot 2009. Deze doelstelling is inclusief overnames die met bestaand kapitaal gefinancierd zullen worden.

Daarnaast streeft SNS Reaal ernaar om een gemiddeld rendement op het eigen vermogen van 15% per jaar te realiseren, na belastingen.