Rabobank TIP: Kopen Wal Mart

Het Amerikaanse Wal-Mart is de grootste retailer in de wereld, met een dominante marktpositie in met name de Verenigde Staten. Dit zorgt voor aanzienlijke inkoopvoordelen. Het management is sterk.

Het bedrijf heeft meerdere succesvolle formules, van supergroot tot meer buurtgericht. Wal-Mart heeft een geavanceerd logistiek systeem dat zorgt voor een efficiënte bevoorrading.

Wal-Mart presenteerde een nettowinst van USD 3.94 miljard over het vierde kwartaal van 2006. De cijfers zijn een positieve verrassing na een jaar waarin de ombouw van enkele winkelformules wat stroef verliep.

De zeer lage waardering van Wal-Mart compenseert in ruime mate de tegenwind waar het bedrijf mee te maken had in 2006. De koerswinst-verhouding van 15 op basis van de taxaties voor 2007 steekt armzalig af ten opzichte van het gemiddelde van 25 over de afgelopen 10 jaar. De cijfers zijn een mooie aanleiding om in te stappen.

IRIS is positief over Wal-Mart. Het advies is Kopen.