SNS Bank: Houden ING

Bankverzekeraar ING zal naar verwachting op 15 februari een netto jaarwinst melden van 7,1 miljard euro. Dit betekent een kwartaalwinstvan 1,5 tot 1,6 miljard euro, ondanks de moeilijke renteomgeving.

De nettowinst van 7,1 miljard euro die voor ING (o.a. Postbank, Nationale Nederlanden, ING Bank, ING Direct) getaxeerd staat, is 1% lager dan het resultaat van 2005. In dat jaar incasseerde de bankverzekeraar echter 1 miljard euro aan verkoopopbrengsten en andere speciale baten. In 2006 was het vergelijkbare bedrag waarschijnlijk 50 miljoen euro negatief. In de dagelijkse bedrijfsvoering heeft ING het vorig jaar dus een stuk beter ge­daan: de onderliggende winst steeg 15%.Het vergelijkbare resultaat voor het vierde kwartaal is naar schatting 1.566 miljoen euro, zo’n 90 miljoen minder dan in het voorgaande kwartaal .

Na verrekening van een verliesje op de verkoop van de Duitse Degussa Bank komt de taxatie op 1.551 miljoen euro. Een exacte raming van de winst in het vierde kwartaal is onmogelijk. Daarvoor zijn de vermogenswinsten en fiscale lasten te wisselend. Hetzelfde geldt voor effecten van de nieuwe IFRS-boekhoudregels.

Meer winst verzekeringen

Allles wijst erop dat het verzekeringsresultaat in het vierde kwartaal hoger was dan in het voorgaande kwartaal. Toen moest ING enige af­geleide producten (opties, futures etc) a­f­waarderen en waren er weinig gerealiseerde vermogenswinsten. Het onderliggende verzekeringsresultaat zal in Europa en de Amerika’s ongeveer gelijk zijn gebleven en in Azië zijn ge­daald. Oorzaak van dit laatste is dat het concern in het derde kwartaal in Japan een ongebruikelijk hoge bate boekte. Bij de banktak zal het resultaat iets lager zijn geweest dan vorig kwartaal, mede door kosten van nieuwe regels. ING Direct heeft waarschijnlijk zijn expansie voortge­zet. Eind derde kwartaal was het klantenaantal van dit buitenlandse succesnummer al 17,1 miljoen en bedroeg het toevertrouwd vermo­gen 200,2 miljard euro. Bij de huidige koers blijft het advies voor ING Houden.

Zelf een advies geven voor ING?

Voorspel het verloop van het fonds ING op beurskenners.nl. Denk je dat de koers omhoog gaat? doe een koopadvies. Als je denkt dat de koers omlaag gaat doe je een verkoopadvies.