ABN Amro Beurstrends

In deze editie: Beurs licht lager, Halliburton presteert beter dan verwacht, Pijplijn essentieel voor grote farmaceuten, Amgen van Kopen naar Houden en klanten van Syngenta staan in de rij.

Beurs licht lager

De Dow Jones index verloor 0,2% maar de Nasdaq ging de andere kant op met een winst van 0,2%. De financiële waarden lagen onder druk door een 77% lagere winst van Bank of America (USD 37,61 - Kopen) en nabeurs kwam chipmaker Texas Instruments (USD 30,59 – Houden) met tegenvallende cijfers. Daarentegen deed de olieservice sector het uitstekend op de alsmaar stijgende olieprijs, daarover later meer. In Amsterdam staat de AEX licht lager ten opzichte van het slot van gisteren. Grootste daler is ING (EUR 24,32 – Kopen) met een verlies van 3,9% op geruchten dat zij een belangrijk contract in Turkije kan gaan mislopen. TomTom (EUR 22,55 – Kopen) stijgt ruim 9% op geruchten dat de EU de overname van TeleAtlas (EUR 26,85 – geen opinie) zonder enige voorwaarden zou gaan goedkeuren.

Halliburton presteert beter dan verwacht

Doordat Schlumberger (USD 106,91 – Houden) afgelopen vrijdag met licht tegenvallende eerstekwartaalcijfers kwam, waren wij wat voorzichtig geworden voor Halliburton (USD 47,46 – Kopen/Recommended List). Maar gisteren kwam het bedrijf met uitstekende cijfers naar buiten en behaalde daarmee haar ambitieuze doelstellingen. De marge bleef goed liggen op circa 21% en de omzet steeg met 8% tot ruim USD 4 miljard. De olie-industrie blijft de komende jaren grote investeringen doen om aan de grote vraag te kunnen voldoen. Halliburton, maar ook andere dienstverleners aan de olie-industrie profiteren hiervan. Halliburton is ons favoriete aandeel in deze subsector, maar ook via een belegging in het ABN AMRO Oil & Gas Services Certificaat speelt de belegger hier optimaal op in.

Pijplijn essentieel voor grote farmaceuten

Eli Lilly (USD 49,59 – Houden) kwam met cijfers die niet inspirerend waren. Haar grootste afzet behaalt zij met het anti-psychose medicijn Zypresa, waarvan de omzet maar 1% steeg. Het patent van dit medicijn zal in 2011 aflopen. Er zitten wel nieuwe medicijnen in de pijplijn, maar wij achten de risico’s voor afkeuringen door de FDA aanzienlijk. Daarom luidt ons advies Houden.

Ook Merck (USD 39,63 – Kopen) publiceerde gisteren haar eerste kwartaalcijfers. De omzet kwam lager dan verwacht uit, maar door kostenbesparingen kwam de winst per aandeel toch hoger uit. We blijven enthousiast over Merck vanwege de kansrijke en goed gevulde pijplijn. Ons advies is derhalve Kopen. De sector Farmacie vullen we bij voorkeur in met één of twee grote farmaceuten, zoals Bayer (EUR 52,61 – Kopen/Recommended List), Novartis (CHF 49,68 – Kopen) en Merck. Daarbij adviseren we het aandeel Thermo Fisher Scientific (USD 56,01 – Kopen / Recommended List) hieraan toe te voegen. Deze producent van testapparatuur profiteert van het toenemende aantal testen die de grote farmaceuten moeten doen om een medicijn goedgekeurd te krijgen door de autoriteiten.

Amgen van Kopen naar Houden

Komende donderdag komt Amgen, één van de grootste biotechbedrijven met haar eerstekwartaalresultaten. Het bedrijf heeft momenteel 5 medicijnen waar zij het grootste deel van hun afzet mee behaalt. De medicijnen die zij aan het ontwikkelen is, zien er echter niet al te hoopgevend uit. Wij verwachten dat de winstgroei bij Amgen hierdoor geremd gaat worden en wijzigen daarom onze opinie van Kopen naar Houden.

Klanten van Syngenta staan in de rij

De verkoop van gewasbeschermers en genetisch gemodificeerde zaden van Syngenta is “booming”. De klanten vreezen dat zij in de toekomst niet genoeg zaden kunnen inkopen of tegen veel hogere prijzen. De vanochtend gepubliceerde omzetcijfers van Syngenta waren derhalve weer zeer goed. De omzet ging met 28% omhoog, behoorlijk boven de gemiddelde verwachting van analisten. Syngenta, maar ook Monsanto zijn bedrijven die optimaal profiteren van de voedselschaarste. Beide aandelen staan daarom op onze Recommended List.

Dit bulletin is samengesteld door P. Schimmel RBA, medewerker Beleggingsbeleid en Advies van ABN AMRO Investment Advisory Centre Nederland. De informatie is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De samensteller heeft persoonlijke belangen in ING, Thermo Fisher Scientific, Oil & Gas Service Certificaat en Merck. Zijn beloning staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met de specifieke aanbevelingen of standpunten in dit rapport. Voor meer informatie over de achtergronden van onze opinies verwijzen wij u naar de ABN AMRO opiniepagina’s. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Opinies en koersdoelen in de ABN AMRO Beurstrends worden afgegeven met een beleggingshorizon van 6 tot 12 maanden.