Obligatie met een lage creditrating. Door de uitgevers van deze effecten liever high-yield bonds genoemd. Junk bonds worden uitgegeven door bedrijven zonder documentatie over hun winsten en verliezen of leveren alleen summiere informatie, of door bedrijven met kredietwaardigheid waar men vraagtekens bij kan zetten. Omdat de koersfluctuaties hevig zijn, zijn deze effecten erg populair bij de beleggers die veel risico durven nemen.